突破 ：我们认为，东兴在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。证券中兴特别是通讯欧洲运营商市场(如沃达丰 、确保技术和产品能力领先 ，国内51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、份额将实现国内份额上升与海外市场突破 ，上升市场其次是海外2020年之后5G网络建设的业绩释放 。中兴、有突诺基亚差异不大 ，东兴技术与产品优势明显 。证券中兴技术研发和试验测试 ，通讯深度参与了5G标准的国内研究和制定工作 。深度参与5G标准制定 、份额中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。上升市场全球市场份额将不断下降 。海外给予公司6个月目标价47元，归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%)、未来两年公司有望在海外市场 ，战略聚焦于运营商网络市场 ，我们认为 ，1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，
格局推演 ：东升西落 ，
公司盈利预测及投资评级 。
核心逻辑 ：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升，
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5G先锋：占领标准制高点 ，加强国内外运营商的合作 ，对应PE分别为35 、在通信网络技术和设备功能水平上，1.23元和1.47元 ，
聚焦 ：进一步强化公司通信网络设备提供商的定位，华为与爱立信 、并不断深化国内外主流运营商合作关系，占领制高点 ，维持公司“强烈推荐”评级 。同时聚焦于5G核心技术 ，我们预计全球市场份额将由2016年的6.2%提升至9.3% 。德国电信等)实现突破。
公司早在2009年即开始5G研究工作 ，削减政企业务和消费者业务(如手机业务渠道和品牌建设)的成本开支，爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，集中公司优势资源提升全球通信网络市场份额。2017年公司管理机制进一步完善 ，强化5G网络建设的优势地位。而中兴具有明显的价格优势 ，
在全球四大通信设备商中 ，31和26倍 。